홍콩판 스튜어드십 코드

홍콩판 스튜어드십 코드에 따른 스튜어드십 책임에 관한 Oasis 진술

홍콩 증권선물위원회(“SFC”)는 2016년 3월에 “책임있는 소유권의 원칙”(“홍콩판 스튜어드십 코드” 또는 “코드”)을 발간했습니다.[¹]  홍콩판 스튜어드십 코드는 투자자들이 소유권 관련 책임을 가장 잘 충족할 수 있는 방법을 결정하도록 도움을 주는 일련의 원칙과 안내입니다.  코드에 언급되어 있듯이, 주식 보유에는 중요한 책임, 특히 사업 수행 방식에 영향을 미칠 수 있는 사안에 대해 발언 및 의결권 행사를 할 수 있는 권리가 따릅니다.  홍콩판 스튜어드십 코드에 명시된 스튜어드십 원칙은, 어느 기업의 성공에 대한 주요 책임은 해당 기업의 이사회에 있지만 기업의 투자자들 또한 이사회로 하여금 책임을 완수하도록 함으로써 상당한 역할을 수행한다는 사실을 반영합니다. 투자 기업과 사업 환경에 대한 깊은 지식을 바탕으로 건설적인 관여 또는 목적의식이 있는 대화를 통해 투자대상기업의 가치와 지속가능한 성장을 개선하고 발전시켜 고객과 수익자의 중장기 투자 수익을 향상할 목적으로 투자대상기업에 건설적으로 관여해야 하는 기관투자자의 책임.  홍콩판 스튜어드십 코드는 높은 기업지배구조 표준을 보장하는 데 있어 기업의 이사회와 기관투자자의 역할을 반영합니다. 기관투자자의 스튜어드십 활동에는 스튜어드십 책임을 이행하여 지속가능한 성장을 도모하기 위해 투자대상기업을 적절히 모니터하고 투자대상기업에 건설적으로 관여하는 활동이 포함됩니다.  홍콩판 스튜어드십 코드는 투자대상기업에 관여하는 데 있어 준수해야 할 모범적 행동의 틀을 제시하고, 기관투자자가 고객과 투자대상기업에 대한 스튜어드십 책임을 이행하는 데 유용하다고 간주되는 원칙을 규정합니다.

SFC는, 투자대상기업의 성과, 결정 및 기업이벤트를 면밀히 지켜보고 공시내용을 검토하는 투자자들은 일반적으로 정보력이 더욱 좋으며 투자대상기업에 효율적으로 관여하는 경향이 있으며, 효율적인 관여는 일반적으로 기업의 경영 개선으로 이어진다는 점을 관찰했습니다.  또한, 책임있는 소유권을 장려함으로써 코드가 홍콩의 기업지배구조 문화를 더욱 강화하여, 그 결과 홍콩 금융시장 전반의 건전성이 제고될 것이라고 SFC는 보고 있습니다.

적극 동의합니다.

Oasis Management Company Ltd. (“Oasis”)는 2002년에 설립되었으며, 2004년 이후 홍콩에 그룹 본사를 둔 민간 투자운용사입니다. Oasis는 기업은 주주의 최대 이익에 이바지하도록 경영해야 한다는 신념을 가지고 있습니다.  Oasis는 홍콩판 스튜어드십 코드가 발표된 2016년부터 코드 서명당사자 겸 채택당사자로서 투자대상기업과 사업 환경에 대한 깊은 지식을 바탕으로 건설적인 관여와 목적의식이 있는 대화를 통해 투자대상기업의 가치와 지속가능한 성장을 개선하고 발전시켜 고객을 위한 투자 수익의 향상을 실현하겠습니다.

주어진 스튜어드십 책임을 채택당사자가 이행하는 방법의 공개를 권장하는 홍콩판 스튜어드십 코드의 원칙에 따라 Oasis는 여기에 포함된 원칙을 구현하는 방식을 아래 명시했습니다.

원칙 1: 투자자는 소유권 관련 책임의 이행에 대한 정책을 확립하고 이를 이해당사자들에게 보고해야 합니다.

Oasis는 홍콩판 스튜어드십 코드에 따른 스튜어드십 책임을 어떻게 이행할 계획인지 웹사이트에서 볼 수 있도록 공표하고 있으며, 필요에 따라, 그리고 적어도 연 1회 이상 업데이트하고 있습니다. Oasis는 매년 전세계 회사 경영진과의 수백 회의 회의에 참여합니다.  Oasis의 모든 포트폴리오 매니저와 애널리스트는 기업들과의 지속적인 대화에 참여합니다. 지속적인 대화를 유지하는 것은 Oasis가 고객을 대리하여 소유권 관련 책임을 수행하는 방식의 핵심입니다. 당사의 스튜어드십 활동의 목표는, 투자 기업과 사업 환경에 대한 깊은 지식을 바탕으로 건설적인 관여 또는 목적의식이 있는 대화를 통해 투자대상기업의 가치와 지속가능한 성장을 개선하고 발전시켜 고객과 수익자의 중장기 투자 수익을 가장 잘 개선해줄 것이라고 생각되는 의사결정들을 뒷받침하는 것입니다.

원칙 2:  기관투자자는 투자대상기업을 모니터하고 이에 관여해야 합니다.

Oasis는 홍콩판 스튜어드십 코드의 원칙을 적극적으로 지지합니다. 투자대상기업에 관여하는 것은 Oasis의 투자 절차와 접근방식에 있어서 중요한 요소입니다. 이 접근방식을 통해 기업의 사업 전략, 전망, 태도(자기자본이익률[“ROE”]에 대한 중시 포함), 성장, 비용, 리스크에 대해 이해할 수 있을 뿐만 아니라 고객과 투자자에게 가장 이익이 되도록 하면서 기업의 장기적인 사업 및 지속가능한 성장을 뒷받침하는 기업지배구조 표준을 준수하는지 여부를 평가할 수 있습니다.

Oasis는 기업의 지속가능한 장기 성장을 평가할 때 자본 구조, 재무 안정성, 높은 수준의 기업지배구조 표준의 적용 여부를 고려하면서 해당 기업의 사업 전략과 절차를 검토합니다.

이러한 절차의 이행은 Oasis 투자팀이 담당합니다. Oasis의 최고투자책임자와 홍콩 담당 트레이더 및 애널리스트는 홍콩 투자와 관련한 풍부한 경험을 보유하고 있습니다(최고투자책임자의 경우 20년 이상의 경력 보유).  Oasis 투자팀의 팀원은 홍콩 기업들의 경영진과 정기적으로 소통합니다.  리서치 활동은 최고투자책임자가 감독하고 있습니다.

홍콩 전담 투자팀의 팀원은 Oasis의 홍콩 본사에서 근무하고 있습니다.  Oasis는 세계 전역에 사무소를 보유하고 있으므로 수많은 투자대상기업에 대한 문화, 공급망, 고객 요구사항, 고려 사항, 현지 모범사례, 경쟁 환경 등을 이해하는 데 있어 더 많은 배경 정보와 관점을 제공합니다.

Oasis는 투자대상기업의 정기적인 모니터링이 근본적인 투자 운용을 위한 핵심 업무라고 생각하고 있습니다.  투자대상기업에 대한 종합적이고 지속적인 리서치와 정기적으로 진행되는 건설적인 관여가 Oasis의 투자 철학 및 접근방식의 중요한 특징입니다.  Oasis는 홍콩 및 해외에 있는 회사 경영진과 매년 수백 회의 회의를 진행하며, 상근 애널리스트 회의, 로드쇼, 주주총회에도 참석하고 있습니다.  자세한 재무 분석에는 브로커 및 독립적인 제3의 기관의 공개 정보, 독립적으로 조달한 정보 및 데이터, 외부 데이터 제공업체, 경쟁사 및 고객의 공개 정보 등을 포함하며, 공개적으로 이용 가능한 정보에 대한 평가와 함께 공개된 회사 보고서와 회계정보 및 다른 회사의 발표 내용에 대한 정기적인 모니터링 및 분석이 포함됩니다.  이러한 모든 리서치 및 관여는 Oasis가 적절한 투자기회를 선택하는 데 도움이 됩니다.

원칙 3: 투자자들은 관여 활동을 어느 시점에 상달할 것인지에 대한 명확한 정책을 고려하여 확립해야 합니다.

Oasis는 투자대상기업에 대한 리서치 및 조사를 통해, 투자대상기업이 지속가능한 장기 성장을 보장하면서 주주에게 최선의 이익이 되는 전략 및 절차를 추구하도록 해야 합니다. 기업의 경영 절차, 전략 또는 최상의 기업지배구조 표준 적용에 관한 문제 또는 우려가 있는 경우에, Oasis는 그런 상황에서 적절하다고 판단되는 범위에서 그러한 우려에 대해 투자대상기업의 경영진과 논의하는 자리를 마련하기 위해 노력할 것입니다.  이러한 관여 활동과 관련하여 Oasis는 투자대상기업의 지배구조를 개선하여 그 가치에 긍정적인 개선효과가 나타날 수 있도록, 필요 시 상기 문제를 보고할 수 있는 내부 방침 및 절차를 마련했습니다.   개별 행동은, 그 시점에서의 관련 상황을 고려하면서 자체적인 장점을 개별적으로 검토합니다.  당사는 당사 활동을 어느 시점에 어떻게 상달할 것인가에 대한 관행적 지침을 확립하지 않았습니다.  하지만, Oasis는 투자대상기업과의 의견일치를 위해 노력하지만, 그러한 노력 후에 특정 사안에 대한 의견 차이가 있더라도 건설적인 관여가(각 투자의 특정 상황에 따른 적절한 관여활동의 상달 포함) 양측 모두에 중요하다고 확신합니다.

원칙 4: 투자자는 의결권 행사에 대한 명확한 방침을 확립해야 합니다.

Oasis는 홍콩판 스튜어드십 코드에 따른 책임을 다하기 위해 의결권 행사 방침을 명확히 정하고, 그 실천을 위해 노력하고 있습니다. 각각의 의결권 행사는 해당 기업에 대한 관련성이 있는 상황을 모두 고려하여 개별적으로 검토됩니다. Oasis는 명확한 의결권 대리행사 방침을 보유하고 있기 때문에, 의결권 행사 활동을 상달하는 경우에 의사결정 절차에 대한 투명성이 보장됩니다.

Oasis의 의결권 대리행사 방침은 요청에 따라 고객과 투자자에게 공개할 수 있습니다.  또한 Oasis는 주요 제안서 유형별로 홍콩의 투자 의결권 행사 결과를 통합된 방식으로 공개하고 있습니다.  하지만 Oasis는 고객 기밀정보 및 고객 투자전략의 기밀성과 상충하는 등, 공개할 경우 발생하는 잠재적인 리스크가 고객과 투자자에게 제공하는 잠재적인 이익보다 더 크다고 생각하기 때문에 일반적으로 개별 투자대상기업에 대한 의결 결과는 공개하지 않습니다.  고객의 기밀유지 또는 투자전략의 추구와 일맥상통하는 경우, 의결권 행사 방법을 Oasis 고객과 투자자 또는 상황에 따라 적절하다고 판단되는 기타 당사자에게 공개할 수 있습니다.

Oasis의 의결권 대리행사 방침은 당사의 법무실장, 최고준법감시책임자, 고위경영진 등 경영진의 정기적인 검토를 거치게 됩니다. 의결권 대리행사의 절차 및 기록은 Oasis 준법감시팀과 운영팀의 책임입니다.  비정기적 사안에 대한 의결권 행사 결정은 적절한 경우 Oasis 투자팀에 전달됩니다.

Oasis는 일반적인 모범사례 및 기업지배구조의 규범과 기준을 적용하여 고객의 최대 이익에 이바지하도록 모든 합리적인 조치를 취한 후 의결권을 대리 행사하기 위해 노력하고 있습니다. 의결권 대리행사의 경우에 기업 경영진의 제안을 숙고하지만, 그 제안이 해당 기업의 주주에게 최대 이익이 된다고 판단하는 경우에만 지원합니다.  의결권 대리행사 자문을 활용하는 경우에도 단순히 기계적으로 자문의 권고에 따르는 것이 아니라, 투자대상기업에 대한 모니터링 결과와 투자대상기업과의 대화를 토대로 자체적인 책임과 판단에 따라 Oasis의 의결권을 행사합니다.

원칙 5: 투자자들은 적절한 경우에 다른 투자자들과 집단적인 행동을 취할 용의가 있어야 합니다.

Oasis는 다른 투자회사들 및 광범위한 업계 단체들과의 관계를 구축하여, 기업지배구조 동향에 대한 통찰과 현지 시장 고려사항을 공유합니다.  Oasis는 독자적으로 투자대상기업에 관여하고 있지만 다른 투자자와의 논의가 투자대상기업과 더 나은 관계를 도모할 수 있다는 점을 인정하며, Oasis의 스튜어드십 책임의 질을 개선할 가능성이 높은 경우 브레인스토밍, 아이디어 공유 및 대화에 참여할 가능성도 있습니다.  Oasis는 원칙적으로 투자자의 집단적 행동에 반대하지 않지만, 일반적으로는 투자대상기업에 개별적으로 관여하려고 노력합니다.

원칙 6: 투자자는 자신의 소유권 관련 책임을 어떻게 수행했는지에 대해 이해당사자들에게 보고해야 합니다.

Oasis는 홍콩판 스튜어드십 코드에 따른 스튜어드십 책임을 어떻게 이행하고 있는지 웹사이트에서 볼 수 있도록 공표하고 있으며, 필요에 따라, 그리고 적어도 연1회 이상 업데이트하고 있습니다.

또한 Oasis는 의결권 대리행사 방침을 요청에 따라 고객과 투자자에게 공개하고 있습니다.  고객의 기밀유지 또는 투자전략의 추구와 일맥상통하는 경우, 의결권 행사 방법을 Oasis 고객과 투자자 또는 상황에 따라 적절하다고 판단되는 기타 당사자에게 공개할 수 있습니다.

원칙 7: 고객을 대리하여 투자할 때, 투자자는 이해상충 관리에 대한 정책이 있어야 합니다.

Oasis는 스튜어드십 책임을 이행할 때 이해상충이 발생할 수 있다는 점을 잘 알고 있습니다. 수탁자로서, 당사는 고객의 이해관계를 최우선으로 하고 이해상충(의결권 행사 또는 관여 문제로부터 발생하는 이해상충 포함)을 회피하기 위해 노력합니다.  Oasis는 이러한 이해상충을 파악, 관리, 모니터하며, 고객에게 이익이 되는 의사결정을 내릴 수 있도록 견실한 준법감시 정책을 견지합니다. 미국 증권거래위원회(“SEC”)의 규칙 등에 따라, Oasis는 이해상충을 방지하기 위한 업계의 모범사례를 실천하고, 관리, 투자, 준법감시 정책 및 절차를 이행할 때 이를 고려하기 위해 항상 최선을 다하고 있습니다.  이해상충 내용은 Oasis의 미국 계열사가 SEC에 제출한 ADV 양식 및 Oasis의 고객과 투자자에게 제공되는 기밀문서에 모두 공개됩니다.  이러한 정책은 당사의 법무실장, 최고준법감시책임자, 고위경영진 등 경영진의 정기적인 검토를 거치게 됩니다. 그 중에서도 이러한 정책은 직원들이 적절한 취급 및 해결 과정에서 중요한 이해상충을 인지하게 되는 경우 이를 Oasis 준법감시팀에 보고할 것을 요합니다.

***

Oasis의 홍콩판 스튜어드십 코드 의무 준수 담당자 및 그 연락처는 다음과 같습니다:

필립 마이어(Phillip M. Meyer)
법무실장 겸 최고운영책임자
전화번호: +852 2847 7708
이메일: pmeyer@hk.oasiscm.com

***

Oasis 규제기관 등록 및 라이선스 개요

Oasis Management Company Ltd. (“Oasis”)는 2002년 9월 30일부터 미국 상품선물거래위원회에 상품 풀 운영회사로 등록되어 있으며 미국선물협회(NFA ID: 0323361)의 회원사로 등록되어 있습니다.  또한 Oasis는 케이맨제도의 증권투자사업법(2011년 개정)에 따라 “적용제외기업”으로 등록되어 있습니다.

Oasis Management (Hong Kong) LLC는 홍콩 SFO 조항(Cap.571)에 따라 유형 4(증권에 관한 자문), 유형 5(선물 계약에 관한 자문) 및 유형 9(자산 운용) 활동(CE# AJJ190)을 수행할 수 있도록 2004년부터 홍콩 증권선물위원회의 라이선스를 받았으며, 모리셔스 금융서비스위원회로부터 GBL1 라이선스(라이선스 번호: C109007199)를 받았습니다.

Oasis Capital Partners (Texas) Inc.는 미국 투자자문법에 따라 미국 증권거래위원회(“SEC”)에 투자자문으로 등록되어 있습니다(IARD/CRD # 171703).  계열사인 Oasis Capital Advisors LLC는 SEC에 주요 자문기관으로 등록되어 있습니다.  Oasis 및 Oasis 홍콩 지사는 미국 투자자문법의 Rule 203(m)‐1(“사모 펀드 자문기관 면제”)에 따라 미국 SEC 등록에서 면제되며, 면제 조항에의 의존 사실을 알리고 기록하도록 하기 위해 필요한 ADV 양식을 미국 SEC에 제출했습니다. 따라서 Oasis 및 Oasis 홍콩 지사는 각각 SEC에서 "보고면제 자문기관"(“ERA”)으로 간주됩니다.

마지막 업데이트: 9월 2017

***[¹] http://www.sfc.hk/web/EN/rules-and-standards/principles-of-responsible-ownership.html & http://www.sfc.hk/web/EN/files/ER/PDF/Principles%20of%20Responsible%20Ownership_Eng.pdf